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探究并购我国钢铁产业并购政策的偏差毕业生论文网
个历程。在产业周期演化不同阶段,企业的规模不同,产业的绩效不同。理由在于,不同阶段,产业的成本曲线是不同的,在产业成长阶段,整个产业的成本曲线是逐渐降低的,产业市场扩大,整个产业有着着规模经济效应,所从一般来看,在成长阶段,横向并购对于企业的进展有利,可从快速地占领市场并扩大企业利润,纵向并购和混合并购在这一阶段
摘要:钢铁产业是工业化历程中的重要基础产业,它的进展支撑了其他重工业产业的快速进展。以世界发达国家经历的工业化历程来看,工业化水平的提升和钢铁消费量是同步提升的,所从可从说工业化的历程就是一个国家钢铁化的历程。我国钢铁产业的进展在建国从来一直受到重视,随着革新开放后工业化的快速进展,钢铁产量也快速提升,连续多年位居世界第一,基本上满足了国民经济快速增长对钢铁产品的需求。但是钢铁产业在快速进展的同时,却出现了产业组织集中度不高,市场过度竞争,产能过剩,企业盈利不高,企业研发能力不强,国际竞争力不高和在国际铁矿石资源市场上定价能力弱等一系列不足,这些不足出现,影响了钢铁产业的稳定进展。为了推动钢铁产业的健康稳定进展,我国自2005年开始出台了一系列产业并购政策,促进钢铁产业兼并重组。在政策的促进下,我国钢铁企业正式开始在市场上寻求并购,但成效并不显著。本论文通过对现有探讨成果和应用相关经济论述对产业并购政策进行分析的基础上,认为由于我国钢铁产业并购政策效果不显著的理由在于其内在有着偏差。本论文的探讨包括四个方面:第一、产业并购政策均衡和偏差。产业并购政策的目的要么是防止垄断要么是防止过度竞争,但无论哪一种目的都是为了推动产业的合理进展。由于企业并购的动因和政策的动因各不相同,而且政策的制定和实施有着交易费用,单靠产业并购政策的实施要想达到和完全竞争条件下的市场均衡几乎不可能。而且实际市场并购交易费用的有着,单独依靠市场实行并购也有着障碍,所从合理的并购选择是在政策影响下通过市场推进产业并购。产业并购政策的均衡是政策供需相等时一种状态,产业并购政策需求和供给相对条件的变化都会引起均衡的变化,当政策的交易成本大于市场交易费用时候,政策需求降低;当政策的交易成本小于市场交易费用时候,政策需求增多;当二者相等时,均衡不变化。产业并购政策的要达到帕累托改善,具有一定的条件,应该具有合意性,在政策的相关利益者的满足程度和政策交易成本之间有个合理的平衡;应该具有一致性,不仅在相关者利益方面,而且在微观企业的技术和企业能力方面,也应该保持一致;最后产业并购政策应该是辅助的,在坚持市场为主导的前提下发挥意义,才能使政策意义有效发挥。这三个条件的满足可从使产业并购政策在市场并购历程中有效的改善市场并购绩效,如果其中任何一个条件不满足,都将使产业政策本身和效果有着偏差。第二、我国钢铁产业并购政策的制定偏差。制定偏差表现在基于所有权差别和产业进展周期两个方面的偏差。在制定政策差别方面先从对日本钢铁产业为例说明,日本产业并购政策实施并没有反映当时的市场寡头垄断的实际,政策制定不利于市场竞争,这不仅是小企业反对,大企业具体实施的也对比少。对于我国,由于产权差别,国有或国有控股钢铁企业和非国有企业在政策制定方面是不平等的,国有企业的全民所有性质在政策上自然而然会争取优惠支持,行业协会中的大企业地位也会使其在政策制定的要求上向其利益倾斜。同时有相关财政、税收和信贷政策的支持,也使国有或国有控股企业并不需要国内非国有企业的合作。所从所有权差别使政策制定上必然有着偏差。政策制定的偏差还表现在产业生命周期方面。政策制定并购目标应该与产业演化规律相符合。产业生命周期是产业以萌芽发育,经历成长、成熟到衰退的一个历程。在产业周期演化不同阶段,企业的规模不同,产业的绩效不同。理由在于,不同阶段,产业的成本曲线是不同的,在产业成长阶段,整个产业的成本曲线是逐渐降低的,产业市场扩大,整个产业有着着规模经济效应,所从一般来看,在成长阶段,横向并购对于企业的进展有利,可从快速地占领市场并扩大企业利润,纵向并购和混合并购在这一阶段很少发生。在产业周期演化的成熟阶段,产业成本曲线趋于平稳,整个产业市场需求趋于稳定,规模经济效应已充分发挥,企业一般依靠横向并购提升市场集中度,取得垄断地位来获取盈利。这时横向并购一般是发生在优势的盈利企业对劣势企业或者优势企业之间的并购上,而不是劣势非盈利企业对其他企业的并购,所从在成熟阶段虽然有利但有风险。对于纵向并购,在需求平稳的成熟阶段,成本降低是关键。在已经取得规模化优势的状况下,通过对上下游的制约降低成本,是从一个可行选择,但如果不能有效地制约上下游的市场供给和需求,则并购的正向绩效不会很显著。对于混合并购,由于进入一个新的产业和市场,如果进入时新产业处于成长阶段,则并购企业对市场的熟悉了解历程和加大投资的规模,将在混合并购后的一段时期内总的盈利会降低而不是增多。在衰退阶段,由于替代产品的出现,对产业的需求下降,使产业的总产量处于下降,同时由于企业经营管理的老化,经营效率和技术水平相对于其他产业都较低,企业的成本处于上升阶段,产业长期平均成本也处于上升阶段,所从产业整体上处于衰退阶段。这时对于横向并购产生的市场效果最多是增多市场势力,却难从转变市场

整个产业的成本曲线是逐渐降低的,产业市场扩大,整个产业有着着规模经济效应,所从一般来看,在成长阶段,横向并购对于企业的进展有利,可从快速地占领市场并扩大企业利润,纵向并购和混合并购在这一阶段很少发生。在产业周期演化的成熟阶段,产业成本曲线趋于平稳,整个产业市场需求趋于稳定,规模经济效应已充分发挥,企业一般依靠横

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